什么是以备兑开仓？

以备兑开仓是一种期权交易策略，其中交易者同时买入看涨期权和卖出看跌期权。该策略的目的是降低风险并创造潜在收入。

如何运作？

以备兑开仓的运作方式如下：

1. 买入看涨期权：交易者买入一张看涨期权，赋予他们以特定价格在未来某一时间buy标的资产的权利。
2. 卖出看跌期权：交易者卖出一张看跌期权，赋予他人以特定价格在未来某一时间出售标的资产的权利。
3. 标的资产：看涨期权和看跌期权都基于同一标的资产，例如股票、商品或指数。

以备兑开仓的优势

以备兑开仓提供以下优势：

• 降低风险：由于同时买入看涨期权和卖出看跌期权，交易者可以降低标的资产价格波动的风险。
• 潜在收入：如果标的资产价格在交易者预期范围内波动，交易者可以从卖出看跌期权中获得保费收入。
• 灵活：交易者可以根据市场条件和风险承受能力调整期权的执行价格和到期日。

以备兑开仓的劣势

以备兑开仓也有一些劣势：

• 有限的上涨空间：交易者仅能从标的资产价格在看涨期权执行价格以上上涨中获利。
• 潜在损失：如果标的资产价格大幅下跌，交易者可能会遭受看跌期权的损失。
• 复杂性：以备兑开仓是一种相对复杂的策略，需要对期权交易有深入的了解。

以备兑开仓的示例

假设交易者看好苹果股票，但希望降低风险。他们可以进行以下以备兑开仓：

• 买入一张苹果股票的看涨期权，执行价格为 150 美元，到期日为 6 个月后。
• 卖出一张苹果股票的看跌期权，执行价格为 145 美元，到期日与看涨期权相同。

如果苹果股票价格上涨：

• 看涨期权将增值，交易者可以行权并以 150 美元的价格buy苹果股票。
• 看跌期权将贬值，交易者可以保留卖出看跌期权获得的保费。

如果苹果股票价格下跌：

• 看涨期权将贬值，交易者将蒙受损失。
• 看跌期权将增值，交易者将遭受损失。

以备兑开仓是一种降低风险并创造潜在收入的期权策略。它也有一些劣势，并且需要对期权交易有深入的了解。交易者在进行以备兑开仓之前应仔细权衡潜在收益和风险。