场外期权（Over-the-Counter Options，简称OTC期权）是指在交易所之外进行交易的期权合约。与交易所期权不同，OTC期权的交易双方可以根据自身需求和约定条款来制定合约，灵活性更高。

OTC期权交易通常由金融机构、投资基金和大型企业等专业市场参与者进行。以下是OTC期权系列的主要内容：

1. 参与者：OTC期权的参与者包括买方和卖方。买方为期权合约的buy者，希望在未来某个时间点以约定的价格执行买入或卖出权利；卖方为期权合约的出售者，愿意按照约定价格在未来某个时间点执行买入或卖出义务。

2. 合约类型：OTC期权可以是买入期权（Call Option）或卖出期权（Put Option）。买入期权赋予买方在未来某个时间点以约定价格buy标的资产的权利，卖出期权赋予买方在未来某个时间点以约定价格卖出标的资产的权利。

3. 标的资产：OTC期权的标的资产可以是股票、商品、外汇等金融工具。买卖双方可以根据自身需求选择合适的标的资产。

4. 期权价格：买方在buy期权时需要支付一定的期权费用，也称为期权价格或期权费。期权价格的确定与标的资产的价格、期权到期时间、波动率等因素有关。

5. 期权到期时间：期权合约约定了期权的到期时间，到期时买方可以选择是否行使期权权利。如果买方选择行使期权权利，卖方必须按照约定价格履行买入或卖出义务。

6. 约定条款：OTC期权的交易双方可以根据自身需求制定合约的约定条款，如标的资产数量、价格、到期时间等。这使得OTC期权具有更大的灵活性，可以满足买卖双方的特定需求。

7. 风险管理：OTC期权交易涉及到一定的风险，买方可能会损失buy期权费用，卖方可能需要承担标的资产价格变动带来的损失。因此，参与者需要进行风险管理，如利用其他衍生品或对冲策略来降低风险。

总的来说，场外期权是在交易所之外进行的期权交易，交易双方可以根据自身需求制定合约的约定条款，标的资产可以是股票、商品、外汇等。OTC期权的特点是灵活性高，能够满足买卖双方的特定需求。