期权垂直套利案例是金融市场中一种常见的投资策略，通过利用期权合约的不同执行价格和到期时间，以期获得稳定的收益。下面将以一个实际案例来解释期权垂直套利的基本原理和操作方式。

某投资者小李在A股市场中发现了一种期权垂直套利机会。他发现一只股票A的期权合约存在价格差异，即同一到期时间的不同执行价格的认购期权合约价格存在明显差距。小李对该股票有一定的了解，认为该股票未来有上涨的潜力，于是决定利用期权垂直套利策略进行投资。

具体来说，小李发现股票A目前的市价是50元/股。他查看到期时间为3个月的认购期权合约，发现执行价格为45元/股的期权合约的价格是2元/份，而执行价格为55元/股的期权合约的价格是1元/份。根据这些数据，小李决定进行期权垂直套利。

小李首先买入100份执行价格为45元/股的认购期权合约，共花费200元。然后，他卖出100份执行价格为55元/股的认购期权合约，收入100元。通过这样的交易，小李实际上建立了一个期权套利组合，他在未来3个月内可以享有buy股票A的权利，且buy价格为45元/股，但同时他也有义务卖出股票A，且卖出价格为55元/股。

如果股票A的价格在到期时低于45元/股，那么小李将不会行使buy权，期权合约也会作废，他只会损失买入期权合约的成本200元。但是，由于他已经卖出了执行价格为55元/股的认购期权合约，他可以获得100元的收入，从而减少了损失。

如果股票A的价格在到期时高于55元/股，小李将会行使buy权，以45元/股的价格buy股票A，并立即以55元/股的价格卖出，从而获得利润。假设到期时股票A的价格为60元/股，小李将会从buy权中获得1500元的收入，但同时他需要支付buy股票A的成本4500元。然而，由于他已经卖出了执行价格为55元/股的认购期权合约，他可以从中获得5500元的收入，从而弥补了buy股票A所需的资金。

综上所述，通过期权垂直套利，小李在股票A价格下跌时能够减少损失，在股票A价格上涨时能够获得额外的利润。这种策略利用了期权合约的不同执行价格和到期时间之间的差异，通过买入低价期权合约和卖出高价期权合约来构建套利组合，以期获得稳定的收益。

需要注意的是，期权垂直套利是一种较为复杂的投资策略，涉及到期权合约的买入和卖出，投资者应该充分了解市场动态和期权合约的特性，具备一定的风险管理能力。同时，投资者还需要密切关注股票价格的波动情况，及时调整套利组合的仓位，以保证投资组合的稳定性和盈利能力。