华润集团是一家国有企业，作为万科集团的第二大股东，其在2016年曾经发起了一次战略投资，持有万科约15%的股份。然而，在2017年底，华润宣布不再增持万科股份，这引起了广泛的关注和猜测。

首先，华润不增持万科可能是基于商业考虑。万科是中国zuida的房地产开发商之一，其业务主要集中在住宅开发领域。然而，中国政府近年来一直在推行房地产市场调控政策，包括限购、限贷、限售等措施，这对于房地产企业的发展带来了一定的不确定性。华润或许认为，在当前的市场环境下，不增持万科能够降低风险，保护企业的利益。

其次，华润不增持万科可能与万科的商业模式有关。万科是一家以住宅开发为主的企业，其盈利主要依赖于房地产销售。然而，华润集团是一家多元化的企业，其业务涉及房地产、医药、能源等多个领域。相比之下，华润可能更倾向于投资那些能够与其现有业务相互融合的企业，以实现更好的资源配置和协同效应。

此外，华润不增持万科还可能与两家公司的治理结构和管理层之间的关系有关。在2016年，万科曾发生过一起高层管理层的权力斗争事件，这给公司的稳定性和发展带来了一定的不确定性。华润可能担心继续增持万科股份会使其在公司治理中的影响力不断增加，而与万科的管理层产生冲突。

总之，华润不增持万科的决策可能是出于商业考虑，包括对房地产市场调控政策的不确定性、与现有业务的协同效应以及公司治理等方面的考虑。然而，具体的原因仍然需要进一步的调查和了解。